羊羽筆記

董：

我在這裡感謝各位法人投資先進參加我們今天2021年第二季的法說，像我們第二季的財務報表的部分已經上傳。

 

我們可以看到我們1~6月的部分，不管是在營收、獲利、毛利、EPS的部分後，比去年同期或是第一季的部分，都有明顯的成長的部分，各項的現場的活動其實也都如期的展開，包含了5月底日本子公司的部分，以及臺灣這邊雲林一廠擴線的部分，上個月底也是如期的動工，我想都是未來上銀科技成長的動能。
 

除了滾動螺桿、線性滑軌、本身產品的這些成長之外，新產品的部分，尤其是在晶圓機器人這一塊，我想今年、明年，晶圓機器人也都是非常好的一年，再來一些新的產品和發展，我們汽車用的滾珠螺桿，未來從明年開始，量開始會陸陸續續提升，到明年底、到後年的部分，量產的數字會逐漸拉大。
 

我想這些新的產品，是上銀科技未來非常重要的營收成長、獲利上面，非常重要的一個關鍵，在這裡也是非常謝謝法人投資先進，長期支持上銀科技。

 

發言人：

在營業收入的部分，第二期營業收入金額是70.49億元，較上一季增加18%，較去年同期增加25%。第二季營收較第一季成長是18%，因為第一季是受農曆春節的假期影響，致使第一季的營收金額較低外，主要是目前整體市場的需求暢旺。
 

第二季開始，中國地區於農曆春節後開始拉貨，及歐洲因為疫情穩定後開始復甦，使得第二季較上一季以及去年同期的營收增長。

 

接下來看區別營收的部分，第二季區別營收每周美洲4%、歐洲為22%，亞洲65%、臺灣9％。我們可以看到，第二季地區別營收比重的變化，主要是亞洲增加4％，歐美各減少2％，證主要是因為第一季農曆春節影響中國地區營收減少於第二季恢復增長，因此亞洲的比重增加，另外歐美營收比重雖然下降，但是歐洲的營收金額在第二季是持續在增加的。目前我們看到歐洲市場在今年都是持續的在復甦與成長。
 

接下來我們看產品別營收，第二季產品別營收，滾珠螺桿營收金額13.84億元，佔整體營收20%，線性滑軌營收金額45.34億元，佔整體營收64％，工業機器人營收5.75億元，佔整體營收8%，其他產品營收5.56億元，佔整體營收8%。我們可以看到第二季三大主要產品，滾出螺桿、線性滑軌、工業機器人，它的營收比重與上一季的比較，並沒有太大的變化，三大產品的營收金額都是較上一季成長的。

 

接下來我們看營業毛利的部分，第二季營業毛利金額是25.46億元，較上一季增加34%，證較去年同期增加62%。 本季的營業毛利率為36.1%，本身較上一季31.8%大幅增加34%。 主要是因為從去年第四季開始，市場需求快速增加，公司順勢調整產品的售價，漲價的效益逐漸顯現，致使毛利率最近這兩季都是持續地提升。
 

接下來我們看營業費用，第二季營業費用金額為11.19億元，較上季小幅增加2%、較去年同期增加27％。第二季的營業費用率為15.9%，在較上季18.3%，減少了2.4％。在本期營業費用金額較上一季小幅增加，但是營業費用率是較上一季減少2.4%。主要是因為本季的營收成長比率，大於費用增加的一個比率，致使營業費用較上季下降。
 

接下來，我們看營業凈利的部分，第二季營業凈利金額為14.27億元，較上一季大幅增加76％，較去年同期大幅增加108％。營業淨利率第二季為20.2%、較上一季13.5%

，大幅增加6.7%。主要是因為本季的毛利率是較上一季增加了4.3%，而營業費用率是較上一季減少了2.4%所致。

 

接下來我們看業外收支的部分，第二季是業外支出900萬元，其中包含匯兌損失為3700萬元，第一季是業外支出1.44億元，其中匯兌損失是1.28億元。 我們可以看到業外收支的金額主要是來自於匯兌的損益。
 

第一季的匯兌損失1.68億元，主要是因為台幣對人民幣、歐元以及日元都是升值的，第二季的匯兌損失3700萬元，主要是台幣對各幣別也是升值的，但是升值的幅度是小於第一期的。

 

接下來我們看稅前凈利金額是14.18億元，較上季大幅增加113%，較去年同期增加87%，凈利率為20.1%，較上一季11.1%，本身大幅增加了9%。本身主要是因為本季的營業利益率是較上季增加了6.7％，同時匯兌損失的金額也較上季減少所致。

 

接下來看稅後淨利歸屬於本公司的部分，第二季稅後凈利為10.52億元，較上季大幅增加98％，較去年同期增加86％，收入凈利率為14.9％。較上季8.9％增加了6％，主要是因為本季的營業淨利率是較照季增加了6.7％。

 

接下來看基本每股盈餘EPS的部分，第二季是3.18元加上1.61元，增加了1.57元，增加了97.5%。2021年上半年的合計EPS是4.79元，較去年同期合計1.37元，是增加了3.42元，大幅增加了250%。

 

董：

（訂單能見度，主要形成的因素是如何？缺工、延長交貨，還是終端需求引起？產品漲價的趨勢，下半年還有持續調整空間嗎？上銀光電、邁萃斯的營運何時能轉虧為盈？）

現在的訂單能見度來看，目前各個產品別的訂單能見度不太一樣，以研磨級的滾珠螺桿來說，大概從第一季開始，他的接單大概已經超過6個月；滾動型（？）的線軌的部分也是一樣，大概也是在五六個月之間；轉造級的螺桿，目前來看，他的接單大概能見度在4~5個月之間；晶圓機器人這一塊算是比較熱的產品，今年的單子大概都接滿了，其他線軌的部分大約也都在3~4個月之間。
 

所以目前的趨勢來看，歐洲這邊訂單的狀況，從他解封之後，大概以義大利來講，甚至我們看它7月的出貨情形，甚至比他2018年頂峰時期要來得高，德國的出貨看起來大概也回到2018年頂峰時期的八成。
 

所以從各地接單的情形趨勢來看，應該今年的部分大概接滿了，到明年一二月的部分這些研磨級的螺桿，大概也差不多都滿了。所以，未來的部分看起來趨勢都還蠻正向的。至於，是否有延遲交貨的部分，大概我們現在也是針對接單的部分，我們會依據客戶的需求、交期，我們會去做調整去安排。

 

至於材料的部分，目前來看，材料的部分從今年的第一、第二、第三季，看起來都有預期成長、有漲價的問題。大概第一季的時候就有一波的漲價，看起來第三季的材料漲價的部分，其實我們也會依據不同產品別，可能未來會去做一些調整。可能會在這些轉造級或者研磨級的螺桿上面， 我們會看材料上面的漲價趨勢，會不會針對這個部分去調整產品的價格，我們現在也在研究這個問題。
 

另外針對比較長時程，可能超過6個月交期的產品別的部分，我們現在也針對因為3C有假性需求的狀況，因為都沒有收訂金，怕客戶想說也不用收，a公司也跟他定、b公司也跟他定，可能甚至有東西拿不到，可能預期大家覺得好景氣還不錯，可能有一些超額成長、會去多訂的部分。到時候景氣狀況會有變化的時候，擔心這些訂單會有所轉變，所以我們對這些超過6個月的這些訂單，我們也開始收訂金的部分。
 

總：

我在這邊講一下，可以聽得到他講真實的，所以講可以賣這一次，主要當初我們去購併它，主要是因為我們要做斜坡減速機，日本的刀具不賣我們，所以我們也沒有辦法做這些東西。但臺灣只有邁萃斯、以前的陸聯可以做刀具，所以我們為了長遠的利益把它購併。

 

這家公司20多年來也沒有很好的獲利，但是他一直在開發新產品，所以他也沒有賺錢。我買了以後，前面幾年還是原來的經營團隊，因為我們集中在刀具的開發上，到三年之後，我們就把它改組了，我們把它派上銀的同仁去，但是也沒有說的很好。

 

所以去年我自己去兼總經理，就做組織和架構的改變，但去年一年正好碰到疫情，所以他的？就比較低下來，但是到了今年，我們的刀具的部門整理已經有成果了，他已經開始可以獲利了，但是因為刀具占的營業沒那麼大，所以它有兩個產品線，一個是刀具，一個是齒輪磨床，齒輪磨床已經穩定起來了，所以我們今年陸續在年初的時候有調整一些售價，提高改善它的獲利率。
 

整體來看，因為現在國外都不能有展了，現在只能寄望、今年國內也沒展。國外現在只有中國大陸有展，其他地方也沒展，所以對市場的拓展就受到限制。但是今年上半年它的營運狀況已經比去年同時好的很多了，所以我們預期今年可以損益平有可能的，但是目前看起來應該是不可能，因為展覽去拓展有困難，所以邁萃斯我們希望明年有沒有可能去達成損益平衡，這是我們努力的目標，這是第一個。

 

第二個上銀光電的部分，因為它本來就是他開發光電產品，本來就是環境保護很重要，能源的應用。但這個東西不是短期間內可以獲利的，因為獲利，一般的太陽電池它是賠錢的，所以我們在發展。 它的新產品主要是太陽能屋瓦，在今年逐漸有一些收穫，但是具體具體要轉虧為盈，還是有一段路要走，但至少現在是，我們認為不要在乎營業額、要在乎研發的進度跟轉換率。
 

所以最重要的部分就是，它的虧損可以減少，然後我們繼續的去做研發，大概上銀光電目前看起來就是，因為磚跟瓦，主要是歐洲的市場，它也開始有一些收穫了。所以我想，既然下半年這個情況還是會持續，我想它還在研發的階段，好像跟大家也做一個說明，給大家做參考。
 

（第二季的毛利改善有多少比例， 是因為歐美獲利比重增加的因素導致？）

剛剛有談到第二季營收改善，有一些部分剛剛也說到第一季以後，從去年年底第一季開始，價格開始調升之後、逐漸地顯現。因為現在的交期3~4個月，甚至有些會到半年，等於說你當時接單的訂單，實際它的價格、對毛利的貢獻，大概就從第二季上面開始顯現。
 

當然，歐洲的部分，看起來你整個傳動市場的這些產品來看，亞洲的部分算是競爭，包含中國大陸也是一樣，競爭上面算是比較激烈，競爭對手也是比較多，相對起來、它的價格上面會比歐美市場、比較競爭。 所以在歐美的這些比例拉升，其實也有助於我們的毛利率提升的部分。

 

至於歐美佔比的部分，應該也是我們的機密的部分，就不會好特別去說明。
 

（上銀有自行開發斜坡減速機，後續的市場？）

目前看起來我們斜坡減速機的市場，現在除了用在這些機器手臂之外，其實也有很多的指標機（？），甚至做一些轉旋轉的定位系統，它伺服馬達加上斜坡減速機這一塊，可以在這些產業用的設備上，做一些定位。
 

除了我們對外銷售之外，上銀科技這邊，這些多關節的機器人，不管是6軸等等這些，包含晶圓機器人上面，也是使用好我們自己的諧波減速機。諧波減速機的部分，目前看起來除了歐美、歐洲、日本這邊的這些減速機的競爭者之外，大陸其實也有非常多減速機的競爭。

 

當然上銀推出的諧波減速機，在品質壽命上是可以達到歐美的鞋對減速幾的要求，所以陸續也在針對剛剛所說的機器人的市場，以及指標機，以及這些旋轉定位的市場，來去推進，這個算是上銀這邊比較新的產品，目前看到拓展方面好像是還不錯。

 

（接下來有好幾個問題以後，這、都是針對我們下半年不管是螺桿、線軌整體售價的這個影響）

下半年我剛剛也有說到，因為第三季各個原材料上面，都有第一第二甚至第三季也陸陸續續看到，這些原料廠、我們來料的這些部分，不管是國內的、日本的、韓國或者是歐洲那邊的原料，陸陸續續這段時間也都有漲價的部分。
 

剛剛也說到，我們去年年底第一季那邊，有一個階段的漲價，之後就到第二季這邊沒有繼續再漲了。我們的這些售價好在前幾個月記者這邊也都有在問，有沒有漲價的打算，當然大概從5月到7月那邊，大概都沒有漲價的動作，可是未來因為第三季如果原料持續上漲的話，可能會針對一些毛利比較低的部分，包含了各個國家的狀況，剛剛也講到競爭狀況是不一樣的，各個國家競爭狀況不同，針對這些毛利比較低的市場，以及這些產品的部分，我們會去做一些調整。這是在後面、後半年價格會去調整的部分，但是應該也不會所有的產品去做價格調整。

 

（也有問到，有計劃把整個生產線搬去中國大陸生產？）

總：

這個問題蠻特別的，我們從來就沒有想過要把整個生產線移到中國大陸，我想跟各位投資人先去做一個報告，上銀現在做的不管滾珠螺桿、線性滑軌，它都是10年內都不會賺錢的。

 

我們常常說10年十年鑄一劍，基本上我們的東西大概要能夠獲利大概都超過10年了，所以線性滑軌，它跟整個文化、整個地區，跟一般的組裝線是不一樣、可以搬來搬去的。線性滑軌跟日本也都一樣，滾動螺桿它會在國外去擴充，但是他也不可能全部搬走。日本發展線性滑軌跟滾珠螺桿比我們還早個差不多20年，你就可以看得到這樣的一個狀況。所以我現在肯定跟各位講，上銀沒有把生產線外移的任何構想，現在這個idea都沒有，這是第一個。
 

第二個，但是我們會擴充在中國大陸的生產線，我們幾年前，人家開始移出中國大陸、我們開始移入。我想讓大家能夠瞭解，現在我們蓋好第二期的廠房，也已經落成了，最近在新添設備，所以我們在中國大陸的製造業會逐漸充實、規模也逐漸擴大，這個是可以預見的，但是我們沒有要把產能移出去，包括全部移走，不管是中國大陸或者任何其他地方都一樣，因為它累積需要幾十年。

 

我也順便跟各位做個報告，像諧波減速機，全球以前只有日本跟德國有在製造，他已經搞了幾十年了。這是關鍵零組件中的關鍵，所以我們做機器人要用到，我們會去發展諧波減速機，諧波減速機目前開始也不會在10年內就賺錢的，它一定要行銷去擴展它的業務。

 

在我們臺灣這個地方，它從從中國世界第二個可以生產量產國國際標準的斜坡減速機的在使用壽命的地方，所以我想讓各位能夠知道，如果要繼續開發新產品、品質繼續提升，它不是一件容易的事，大陸雖然也有很多諧波減速機，但它壽命也沒有那麼長，所以我想諧波減速機對我們來講，除了我們自己自用之外，我們還可以結合伺服馬達變成新的產品， 我們還繼續再去擴充。

 

在這邊跟各位做一個報告。第三點，我們做機器人，除了單獨機器人是從滾珠螺桿延伸過來的以外，機器人我們今年正好做了10年，這個產品目前我們只有一項、晶圓機器人供不應求，它本身已經達到損益平衡。但其他機器人我們還在賠錢、還在拓展市場，所以我想你可以看得到，上銀的產品大概要獲利，大概都要超過10年以上時間去發展成熟，把市場給打出來，因為它是關鍵零組件中的關鍵零組件，所以一台機器，它的核心就在哪裡？就在這個滾珠螺桿上。

 

我想，最後產生問題也都在滾珠螺桿上，所以滾動螺桿，技術障礙也可以非常高，所以我想我們做的東西大概都屬於這一列的東西，而不是可以速戰速決的。 我跟大家做一個報告。

 

（中國市場下半年的需求如何？ 另外一位投資先進也問到，目前中國製造業的數據表現逐漸疲軟，對於中國區域景氣往下，進而影響工具機產業的外銷出口，請問我們公司如何應對？）

 

董：

我想針對中國的這些景氣狀況，大家也可以看到，最近報紙上面，中國大陸的pmi經理人生產指數，看起來最近這段時間表現不是那麼好，大家對中國的景氣狀況會有一些疑慮。
 

以我們這邊目前看到的狀況，還是大陸針對半導體產業、電池生產、設備的需求，以及工具機的部分，包含它的汽車產業或用到的工具機，以及它的5g基地台建設上面會用到的機器設備，以及它的新基建裡頭的一些基礎建設需求。這幾個產業來看，看起來中國大陸的市場，目前還是看不出來有什麼疲軟的部分。

 

不過這個議題的確，至少到明年一、二月，看起來我們訂單的狀況都還蠻穩定的，的確值得去考量看看，到明年第一季之後，中國大陸他的需求狀況。可能也牽涉到包含其他市場的狀況、影響這一塊，這是我們對中國大陸不管是下半年之後，明年的景氣狀況，至少看得到後半年的部分， 大概對我們來說是沒有什麼影響的。
 

（我們的產能利用率？）

以我們的產能利用率來說，因為各個產品大概有所不一樣，基本上我來看，大概差不多是80~90%之間。
 

（總裁針對中國大陸的景氣狀況補充）

總：

中國大陸大家都很關心的，但是我們的產品，主要不是在工具機、工具機只是我們客戶群的一部分，我們也在半導體的後段製程跟產業機械，還有製藥機械。
 

我們機器人用在製藥業，紡織業很多，在中國大陸在整個經濟看起來是有點有點下滑，但是它產業升級、產業的淘汰非常高，在產業升級需要智慧自動化，它就需要我們這個產品，所以我在這邊特別跟各位報告，目前來看中國大陸的工具機目前還可以，但是比上半年有部分沒那麼熱，但是它有升級到5軸機的，或者智慧製造的，不管紡織業或者產業機械，還有大陸在擴充半導體，它都還需要大量比較尖端的資本財投入，因為我們都屬於產業升級的必需品。
 

目前整體看起來，以大陸目前的情形，還有他今年下半年的變化來看，我們基本上整個市場還是樂觀的，以上提供參考。

 

（我們後面的毛利成長趨勢？）

董：

剛剛第二季看起來，我們毛利率算是比第一季，甚至比去年同期1~6月來講，毛利率算是成長不錯，剛剛也說到，因為好價格調漲的部分，所以會有毛利率比較明顯的部分。當然我們在我們自己的這些製程能力的管控上面，或者是我們自動化的管控上，其實這些都也有一些對毛利率的增長、其實也都有一些幫助。
 

後面的這些毛利率成長的部分，剛剛也說到了，從今年大概一二月那段時間，有開始調漲這些價格之後，一直到上個月、7月份，就沒有再新一波的調漲這些價格的部分，但是之前所調整的價格部分，大概還是會在後面幾個月好會去顯現。但是我想毛利率不會有非常大幅度的增長，可能有小部分的毛利率的提升，我相信在未來幾個月，大概也都可以去預期的這個部分。

 

剛剛也說到，第三季以後還是有原料廠商的調整價格的部分，所以我們也會針對這些毛利比較低的部分，我們會去做一些調整，因為也不是全面性的做一些調整。這個對我們後半年以及未來的毛利率，其實應該都會有一些、些許的成長。

 

（公司主要的客戶為哪些產業佔比，公司有擴產的規劃嗎？）

產業剛剛總裁也說到，但根據這邊不單單只有好工具機產業好，其實只要所有用到這些精密傳動定位的設備製造商，其實都是上銀科技的客戶。 這些產業，剛剛有說到，除了工具機之外，半導體的設備業，一些產業機械、自動化的產業，包含了剛剛有說到鋰電池的設備製造業，包含醫療產業，這些也都是我們的客戶。

 

至於，各產業的佔比，因為也是屬於公司機密，不方便針對各產業，在我們的營業比上面一一的來去公佈。公司擴產的規劃，去年預計我們的資本支出大概是在30億到40億之間，目前擴展的進度也是照我們的計劃來去執行。 剛剛也說到我們5月底的時候，日本子公司神戶那邊也開始好動土新建。 接下來7月底的時候，雲林一廠的擴建部分也開始進行。
 

臺灣這邊，還有三個地方陸陸續續也會開始擴建，這個就是生產線性滑軌的台中工業區、工二廠的部分，以及工一廠的部分。再來雲林三廠的部分，所以有兩棟廠房也會持續擴建，這個是在臺灣這邊。

 

在義大利的擴建也是依照計劃來進行，未來年底之前，義大利也會動土、開始擴建，這些都依照好好年初之前的規劃好，照這個規劃好繼續進行，這個是我們的擴產的規劃。
 

（2021年下半年接單出貨比是否有比上半年增加？ 下半年、明年上半，年產能擴增百分比，單月、營收數位渴望上升到2018年3月頂峰的水準嗎？市場近期擔憂自動化產業在2022年上半年結束，請問管理層的看法？）

我們看2021下半年接單出貨的比例，這個部分從我們剛剛所說交期很多要6個月，甚至某些產品是3~4個月，接單的金額其實都還是比出貨金額要來的高，甚至有些產品、像轉造型的螺桿，看起來他的和接單需求，甚至後半年會比、我們看到7月份的狀況，甚至會前半年來的高。
 

包含剛剛也說到歐美的部分，疫情結束之後，前陣子也有一些缺料、缺晶片的問題， 希望這些缺料或是缺晶元的問題解決後，量的部分、歐美的部分可以預期，希望他在這些缺料的狀況解決，需求可以持續上漲，我想這個是針對接單的部分，還是比我們目前的出貨的金額要來得高。
 

至於說下半年甚至到明年上半年，單月營收的數字有沒有辦法比2018年最高的頂峰？當時一個月出貨最高大概是在28億的部分。以剛剛的價格，我們大概去年年底、今年第一季價格調升之後，我們去統計它，以普遍來我們各產品不太一樣、普遍來說我們的價格水準大概2018年頂峰的這些出貨金額，大概是在7月份，那段時間好像是出貨最高峰，我們去看它的價格的部分，其實普遍大概還有10到15%，等於說我們目前的單價水準還沒有到2018年的單價水準。

 

所以要達到2018年營收的頂峰，其實基本上可以看這幾個部分，除了價格的部分持續成長，剛剛也針對價格說明非常多。目前大概也是針對毛利各產品去看、針對毛利比較差的產品，我會去做調整，不會全全產品大概會有10~15%的價格調整，目前是沒有規劃。

 

要達到頂峰。第一個要看到價格有沒有漲到水準，我們這還沒有這個規劃，第二個也要看歐美景氣狀況的訂單回升，目前看到算是蠻正面的部分。剛剛也說到義大利7月份的出貨金額，甚至比2018年出貨的部分要來的高。除了我們過去滾珠螺桿、線性滑軌，就有的產品業績增長，其實還包含了很多這些新的產品的推展進度，這些包含了剛剛所說到的這些新產品，機器人、減速機以及我們的旋轉工作臺以及這些機電設備，這些單軸的機器人。
 

所以除了我剛剛講的價格問題，各個區域的業績的回升，以及新產品的推升部分，我希望這一塊其實以目前來看，我們的新產品的進行還算是蠻不錯，尤其要剛剛有說到晶圓機器人已經接了半年的單子，但是其實晶圓機器人這一塊，也有受到電子產品晶片的影響，也有缺掉的部分。所以營收的頂峰變數其實還是蠻多的。

 

所以會不會明年後半年到今年上半年來達到這個部分？其實我認為還是有它的機會存在的，但是它的變數還是非常多。
 

另外自動化體系在2022年上半年結束，以我的看法來看，這段時間我想這些薪資上升後以及缺工的問題，不單單只有在臺灣這邊發生，包含中國大陸以及東南亞這一塊，我們可以看到從中美貿易戰之後很多其他國家的製造，移往東南亞的部分，同樣都面臨到這些缺工的問題，我認為自動化的景氣在2022年上半年結束，我的看法倒不是這麼認為。這些智慧製造、自動化的這些，我想是好所有國家地區裡頭都會持續成長這一塊。
 

甚至我們也可以看到總裁那邊也給我們看，電子時報裡面有一篇報導，整個機器人的產業，在未來這幾個月來看、這半年來看，都是成長非常高的部分，所以包含這些機器人的，我想這些缺工的問題、薪資的問題等等，我想自動化的產業，我認為應該還是有穩定成長的趨勢。
 

（近期看到日本滾珠螺桿的價格震蕩，線性滑軌價格漲價也受阻，請問公司看到狀況如何？ 原因是什麼？晶圓機器人的長期發展前景？客戶拓展、收入佔比能否介紹一下？）

我們從這段時間日本的資訊來去看到，包含我們跟當地日本子公司的視訊會議的反應，可以看到，因為各國家的這些包括我們的競爭對手，他的狀況都不一樣。

 

以我們分析資料來看，日本的競爭對手，好像第一大的最佳競爭對手，一直在對外的訊息，有說到日本他們的它的市佔率有5成、佔比也蠻高的這個部分。所以說它的價格，也看到他們的資訊，工具機的產業在未來也有1300億日元接單，大概也是連續8個月的成長。

 

我想他們現在從他們的資料媒體上面可以看到，他們現在也碰到這些缺晶片、缺料，甚至他也講卻欠缺滾珠螺桿的部分。所以說我們可以看到，缺料的情形，不是所有的、不是只有單一的地區，甚至可以看到日本這邊，以我們過去的經驗來看，日本它的量提升大概，大概都會晚中國或是臺灣或是其他的地方大概一季， 甚至有人說會到半年的這個部分。
 

我們陸陸續續其實，我們這邊去年大概從10月之後，大概有蠻明顯的可以去看到，今年需求量開始陸陸續續提升，所以我們調整這些價格，從去年的12月到一、二月，陸陸續續開始做一些調整。
 

在日本這邊，可以看到和日本同業它報紙上面的信息，現在他的交期大概也都要到3~4個月，因為我們跟日本購料的這一塊，從第一季第二季的部分，價格也都有上升，所以其實我們預期，未來這些日本競爭對手的產品，如果他前半年如果價格沒做調整，勢必以後這些原料上漲，這些配料的部分，可能就會受到這些影響， 我認為預期可能還是價格上面也會做一些調整。

 

晶圓機器人的部分，剛剛也說到半導體的過程中，我們預期除了今年非常熱之外，可以看到全世界也都要設半導體廠，包含我看到這個報紙不只是美國，甚至歐洲、德國那邊也都要跑去蓋半導體廠，中國那邊，半導體廠也是非常多要去新建。所以我相信除了晶圓機器人的需求，到包含這些螺桿、線軌的部分，也會受到好這些半導體是半導體設備的景氣需求， 上面也都有一些獲利的部分。

 

（產能瓶頸的部分，以及這些產能利用率的部分？）

剛剛也說到，反正利用率普遍來講，大概就是80~90。 目前產能的瓶頸的部分，以現在的狀況來看，研磨級的輪滾珠螺桿以及滾柱式的線性滑軌，算是交期最長的部分，剛剛也說到，我們也向歐洲買了一些新的設備，這些新的設備陸陸續續在今年的第一季開始投產，這些新的設備，跟我們現有的生產線設備上面，它自動化產量是更大。因為疫情的關係，已經有一半的設備進來了、已經第一季開始投產了：另外一半的設備也進來了。可是，因為牽涉到疫情影響，需要歐洲的技師過來這些調整的部分，所以這個也還在安排，看看8月份，有沒有可能可以把我的這些生產設備上面去建置。

 

所以說疫情的影響，除了剛剛所說的擴產的進度，包含這些生產設備的部分，在上銀這邊，我們自己的這些專用設備，是我們自己生產的部分，我們大概有兩三百人的這些，不管是自動化，貨是專用機的生產設備，都是由我們自己來生產，這一塊其實都還很順利、持續在增加。

 

所以你說瓶頸的部分，未來我想可能還是在生產設備的持續增加。當然另外，人的部分會是一個問題，但是我可以從今年的人力情形來去看到，我們現在的人力其實是比2018年的時候頂峰的人力，大概有差一成左右，在人力的部分其實都還沒有到2018年的頂峰的部分，但是我可以去看到，大家所說，我們的平均的價格其實比2018年價格大概還有10~15%的落差
 

可以看到，我們這段時間的一些智慧製造以及自動化的能力，效益逐漸有展現的部分，但是後續的成長還是有需要一些人力的補充，也是未來營收要再往上成長的部分，這個也是人的部分，也是一個變數。

 

（美國中國疫情趨於嚴重，客戶訂單是否有影響？ 日本工具機訂單看到中國需求已開始減弱，對於下半年中國訂單的看法如何？ 上半年漲價效應對第三季毛利率會有提升嗎？ 還是在第二季都反映完畢？市場的產品價格目前是否有調整？是否有擴產？）

針對第一個問題以後，美國、中國疫情趨於嚴重，對客戶的訂單是否有影響？ 雖然現在疫情嚴重，其實也看到了接種疫苗比率其實也蠻高，像美國在報紙上，他也看到他大概有70%人，至少接種一劑疫苗，他的生活活動其實也都還正常的進行。當然我們可以看到歐洲的這一塊，它的活動上面，大陸業務的活動也都持續的進行。
 

我想今年疫情的狀況跟去年的狀況，我認為應該是不太一樣，因為今年已經很多國家都開始陸陸續續接種疫苗，對疫情的影響，相對起來不會像去年影響這麼大，至於中國的疫情趨於嚴重，的確可以去觀察，疫情上面是不是會有去年的，我也認為疫苗也打了，相信應該也不會有像去年大規模封城、影響的部分，所以對客戶的訂單會不會有影響，我相信這個部分應該不會像去年的狀況這樣。有疫苗的接種以後，我想這些和一般人的生活、商務的活動等等，還是會進行。

 

日本工具機的訂單看到中國需求已經開始減弱，對於下半年中國訂單的看法。剛剛其實也針對中國的狀況也來去看。

 

日本工具機目前看到，他的7月份的新聞大概是6月份的接單狀況，看起來日本工具機那邊需求狀況都還算不錯，剛剛也說到，他們現在也是有一些欠料的問題，包含日本那邊，其實它的工具機的交期，相對起來比其他的國家好要來的長，所以他會受到這些訂單的影響，剛剛有說到，他們景氣上來相對起會比其他的國家要來的慢，所以包含他的交集長，所以他會好真正、看到他的這些出貨量、出貨金額下來，其實也會比其他的國家要來得長。

 

所以針對中國的部分，剛剛也說到這些產業，中國雖然大家一直認為明年的動能到底是如何？以我這邊來看，剛剛也說到針對這些基礎建設、半導體的這些基地台的建設，包含它的電動車的建置和電池產業的設備的需求等等。 基本我們還蠻看好這些產業在中國上面的影響。中國的部分，剛剛所說的這幾個產業應該算是還不錯的部分。 我們是認為還是會持續到明年的部分。
 

（第二個，上半年漲價效益，對第三季毛利的影響會有幫助嗎？）

剛剛其實也講到了我們到7月之前除了第一季價格有調整之外，後面大概價格沒有大幅度的的增加，在毛利上面。 其實因為交期也長，第三季的毛利以後還是會有一些提升，不過不會有一些大幅度、像第二季毛利比較大幅度的提升，像第二季後剛剛公佈的數字，第二季的毛利率是36%，第一季是31%，去年第4季是27%。

 

我們可以看到今年第一、第二季開始就比較有一些大幅度的提升，當然第三季的部分價格上面沒有一些大幅度的調整，應該說第三季價格調整，是前面幾個月要反映的，因為沒有做一些大幅度的調整，但是因為遞延現象，所以在第三季的毛利，還是會有些許幅度的增加，但不是會有和大幅度的增加。
 

（日產產品的價格目前是否有調整，他們是否有擴產？）

從我們到各地公司和轉銷商回復來的數字，可以看到所有的競爭對手不只是日本的，包含臺灣好以及大陸當地的這些競爭對手，對價格的部分都有些許的調整。

 

擴充的部分，其實我們可以看到不止臺灣這邊，中國大陸其實持續擴展的部分，包含我們也是一樣，這些持續擴產的部分也都有在進行，因為供不應求，尤其是現在這個時段供不應求的情形，各場的破產情形都還是有持續的和增加。

 

（歐美地區是不是有漲價、定金收多少？沒拉貨可以沒收？現在員工人數？）

我想剛剛所說到我們第一季的價格調整，我想是所有地區我們都有去做調整，不單單只有歐美地區，還有和其他的國家也都有做價格的調整。訂金的部分，尤其我想針對剛剛有說到這些交期比較長，有五六個月以上的這些交期。
 

因為考量到客戶要下單，不可能你不去接單，但這些接的可能是7個月甚至是8個月之後的訂單，因為變數非常多，我們剛剛也說明很擔心，因為沒有收訂金，好大家反正景氣回升，所以大家會有重複下單，或者多下單的情形。尤其是針對這些交期比較長的部分，我們就會大概收個25~30%的訂金的部分，只是針對這些比較長交期的產品，我們會好去考慮，會去做這個動作。

 

尤其是我們也會去看過去這些歷史資料裡頭，有哪些顧客過去，因為景氣變化，有去調整它收貨時間，從數據來看，曾經有因為消極波動來去減緩或是取消訂單的這些顧客，我們會優先來執行。

 

現在員工人數，除了臺灣這邊，還有所有各地、集團，以及各地子公司是6300多人。
 

（產品毛利率？）

以我們現在來看，因為滾珠螺桿是屬於這種客製化的產品，這種客製化的產品，a公司沒辦法給b公司，甚至同一部機台裡頭，它的規格上面，甚至會有一些不太一樣，所以這些客製化的產品，相對來說它的毛利率是比較高。

 

線性滑軌，以我們的產品，比較屬於標準，但是線性滑軌、它還是會針對後端客戶的需求，他的滑軌形式，或是我們叫他的這些遇壓的範圍上面會有一些不一樣， 我會在後端去做組裝、加工以及調整的部分，所以基本上來看，大概我們是屬於這種客製化產品的部分，毛利率會比標準型的產品要來得高，同樣機器人的部分也是一樣情形。
 

我們的工業機器人，有一些是屬於標準型的機器人，今年機器人很多都是要依據客戶的需求去做一些調整，所以說如果這些機器人是屬於晶圓機器人，或者說各自要去調整的客戶，不同的這種需求來去做調整的部分，毛利率也是會比較高。

 

（第一季漲價？）

其實我們第一季漲價後大概是分階段去漲價，各產品、各地區和各個國家，因為它的它的價格不在一定的範圍里頭，所以也很難說這個產品平均來講大概是漲多少。

 

原則基本上來看，我們大概第一季以後，陸陸續續有5％、5%調整，從它的調整整體來講，大概至少有10~15%的調整空間。
 

（20204Q以來的漲價？）

去年第四季的漲價時間點、漲幅。我剛剛其實也說到，應該是說去年12月開始，因為我們大概比較明顯感受到需求上來，大概是在10月份那段時間，12月其實我們看到這個需求，包含料的部分，開始陸陸續續有需求的部分。其實這個是剛剛所說的10~15的漲價幅度，大概就是從去年12月到第一季2月之間的一個調整。
 

（未來？）

我想今年後半年，還是會比今年的前半年營收的部分，還是會有成長的這個部分。
 

毛利剛剛也說到，也會有毛利成長的部分，蛋不會有一個大幅度，剛剛講第一季之前有漲價，我們因為有訂單遞延的問題，可以在第二季看到毛利率比較大幅度的回升。後面也沒到7月份，價格沒有做調整反應的部分，第三季以後應該不會有毛利率有大幅度的這個上升，但是還是會有一些小幅度的成長。
 

我們營收增長的幅度還是跟之前的看法一樣，今年還是會有兩位數的增長，我沒辦法針對財務表現上面、毛利率的方向，我們明確來去做 預測。我想整體毛利剛剛也說到，還是有一些調漲的部分。 當然其實也要看供需的狀況，以及這些料的漲價狀況。未來第三第四季會不會因為這些需求持續的上升，以及料的這些成長，我想這個時候還是一樣，一樣會有變數的部分。
 

（應用比如汽車工業等應用需求熱度？）

我剛剛說到了，汽車產業，尤其是在電動車上面，這方面看起來和需求都蠻熱的，包含它的這些電池製造的設備上，也都是非常熱的。
 

剛剛針對自動化產業，2022年未來的方向其實也都有說明過，半導體的部分，我們也是認為明年各地、各個國家也都在建設半導體和產業都是非常熱，基礎建設這一塊，我們看到和中國大陸2019年後，中美貿易戰之後，它的出口到美國那邊，受到後面貿易戰的影響，所以它2019年有一些新基建的建設。
 

這些基礎建設的部分，從2019年後一直持續在，包含也可以看到美國這邊，陸陸續續也投入非常多的這些基礎建設經費，所以這些基礎建設上面其實還是有蠻不錯的這些進展。包含剛剛也說到了，這些5g的基地台、基礎建設上面，其實不止中國大陸和其他的國家，包含臺灣等等，這些5g的基礎建設方面，也是持續的和再投資。 我想這個都是針對各個產業上面的需求。

 

（電動車趨勢營運影響？）

 剛剛有說到大概我們的銷售的部分，像電動車、電池這一塊，大概也都是這些設備商跟我們買這些滾珠螺桿、線性滑軌或者是我們的馬達，那這些汽車產業，包含電動車的部分，其實上銀科技剛剛也有說到，我們的新產品這邊有一些轉向系統，過去使用油壓的部分，未來在電動車甚至在自駕車上面，它都會改成電動伺服的方式，就會用這些剛剛所說的BBS的滾珠螺桿，可以看到我們在發展這些汽車產業用到的，不只是在轉向系統上面，包含它的煞車系統，以及它的變速箱裡頭也都會用到滾珠螺桿。
 

目前來看，我們今年開始對一些歐洲的品牌，在中國大陸設廠，和做這些汽車設備的部分，包含有一些大陸當地的汽車t1的這些廠商，陸陸續續其實從去年，就開始在接洽這個部分，今年也都可以看到我們都開始這些樣品、試量產得部分，也都開始交貨了。

品質款的部分后也都開始交貨了預期這些電動車或是汽車產業用的滾珠螺桿，我們預計是在明年開始，這些試量產的訂單，陸陸續續開始會下來，真正量產的部分，會是在2022年、第四季那段時間，到2023年開始，真正量大的需求。

 

因為這個量大的需求，以我們來去推估，汽車的樣式，他一年的需求量、單單一家車廠，大概都是幾十萬滾珠螺桿的需求， 它真正開始放這個量，大概會在2022年第4季到2023年，放量的需求。

 

針對這個部分的看法，明年的看待，我剛剛也說到這幾個產業，不管工具機、半導體、電池、設備製造、5g基礎建設產業等等，我想對明年的看法，這幾個產業好，我們還是保持正面的方式去看。

 

（何時開始收定金？）

大概兩個月前，我就有已經開始做這個規劃，這也是針對交期長的去做，不是所有產品。
 

（中國需求放緩，中低階產品是否有競爭加劇的情形？）

我想中國這一塊針對這些市場其實還是非常多。包含在大陸那邊其實還是有一些仿冒品的部分，我們其實已經有做提告，也關了非常多家。

 

他的中低階的這些產品，其實過去來說一直也有這些低階的部分。我想以上銀科技的定位來講，我們鎖定的其實還是屬於這些中高階的市場，這些工具機裡頭、這些精度需求上面，一般工具機的需求，大部分都是一些產業機械上面用比較多，少部分有一些自動化的部分，他需求可能要動就可以了。
 

這邊有一些低階產品會用到產業機械上面，產業機械、低階的部分，一直不是上銀科技的目標市場。競爭加劇，從以前來這些低階的東西，大陸那邊其實這種產品就是螞蟻雄兵，就不曾少過。 我想這段時間供不應求的情形發生，這些低階的螞蟻雄兵應該還是會越來越多了，我想這個也不是我們的目標市場，我們還是往這些中高等級的傳動市場去推展。

 

針對日本子公司、雲林廠何時擴建完成。剛才也說到日本大概一年多的時間了，就可以建好，日本那邊是明年5月可以擴建完成，臺灣這邊這幾個廠區，陸陸續續在預計大概差不多是兩年的時間，大概可以擴建好。
 

當然後面還有幾個廠區，2023年雲林廠、2023年的1月可以完成現場的部分。

其實在動土的時候也有談這個問題，其實現在營造的部分，他們也受到這些缺工的影響，包含外勞沒辦法引進，以及這段時間臺灣建築景氣看起來還算不錯，包含了有些半導體款、都一直在擴建這一塊，缺工的部分其實也都還是有。但是我們還是可以依照這個計劃目標去執行。
 

（目前中國大陸歐洲傳統車廠轉型電動化，高階5軸複合工具機，目前上銀在轉距？？馬達的推廣情形？）

我想這個是最後一個問題的部分。
 

中國大陸、歐洲已經開始轉電動化的需求，我想電動車上面在上銀集團裡頭，臺灣的邁萃斯，他就是做齒輪研磨機的部分，我想電動汽車在齒輪研磨上，是有蠻大的需求。過去在燃油發動機，它的齒輪因為引擎噪音大，所以它在齒輪箱上面，這些齒輪不見得需要研磨。
 

但未來電動車的部分，因為電動車要沒有聲音，所以它的齒輪的部分、齒輪研磨機，臺灣邁萃斯這邊，也是上銀集團的一個關係企業，在這時候一個非常好的一個機會。

 

這些複合加工機的部分，我們可以看到在燃油發動機這一塊，有一些引擎製造上，在曲軸的研磨機器等等，這些複合的機器，勢必來講，會對這些傳統的汽車製造的工具機會有影響。
 

我們也可以看到過去兩年，也去日本或者是歐洲的展覽，這些工具機廠也可以看到這些大腦陸陸續續也開始和針對這些的工具機的部分也做了一些轉變。
 

至於高階的這些5軸的工具機來講，我想這些5軸的工具機過去來說，大概都是航太工業會去用到的這些比較高階的5軸工具機，我想透過這些五軸的生產廠家越來越多，包含它的零組件，像我們的這些旋轉工作臺，在旋轉工作台裡頭會用到的這些轉矩馬達，或是直驅馬達的部分，上銀沒有生產，都是跟我們的關於企業、大銀微系統來去購買這一塊。
 

過去5軸的工具機，都是一些機械、傳動上面用久了，它都會有一些廢棄的問題，在精度上面，要維持一段時間，都會有一些壽命、精度上的問題。 我想這些直驅的部分，都是我們的這些旋轉工作台一個非常好的機會。
 

大概5軸機，因為生產的廠家越來越多之後，我想這個也不單純只有航太的這些產業上會去用到，越來越多這些加工廠，過去可能它的製程要分成兩三部機臺去做的製程，因為生產的廠家、這些零組件上面的進步，這些可能都可以使用這些複合加工機、5軸機來去做這些以前兩三部機台會要加工的部分，我完全用複合機或5軸機來去生產。這是未來工具機要高值化蠻不錯的一個機會。